После завершения Гражданской войны в 1922 году началось восстановление промышленного производства в Нижнем Новгороде. В 1923 году возобновила работу Нижегородская ярмарка, что актуализировало вопрос о восстановлении трамвайного движения.
Из‑за значительного износа инфраструктуры рассматривалась возможность привлечения иностранных концессионеров. Параллельно изучался вопрос строительства постоянного моста через Оку. Однако в итоге восстановление трамвайного сообщения осуществили собственными силами.
3 августа 1923 года было запущено движение вагонов от железнодорожного вокзала через Ярмарку и плашкоутный мост до Кремлёвского элеватора.
При планировании восстановления нагорной части города предусматривалось:
перевести линии на широкую колею;
организовать двухпутное движение;
электрифицировать линию конки и включить её в городскую сеть.
Однако возникли сложности: недавно уложенный асфальт на центральных улицах не хотелось повреждать. Поэтому 8 октября приняли решение изменить маршрут — линию трамвая отвели от Кремля, проложив по Осыпной улице (ныне улице Пискунова).
28 ноября открыли движение по основной линии, которая прошла по следующим улицам и площадям:
Большая и Малая Печёрские улицы;
Осыпная улица;
Большая Покровская улица;
Новобазарная площадь;
Полевая улица;
Острожная площадь и Острожная улица.
Этот участок стал ширококолейным и преимущественно двухпутным. Старый участок от Похвалинского элеватора до угла Большой и Малой Покровской улиц остался узкоколейным — для него сохранили узкоколейные тележки на пяти вагонах «Эрликон». Также возобновили работу элеваторов, хотя расстояние от верхней станции Кремлёвского элеватора до трамвайной остановки увеличилось.